Se ha pinchado brúscamente la burbuja inmobiliaria española. Comparando con otros fenómenos parecidos en otros países, no se trata pues de un alza desmesurada de precios tipo Japón ni de un escesivo stock para demanda interna tipo Irlanda, sino de un surplus de nueva vivienda no asequible para el comprador medio con las condiciones actuales y una caída de la demanda exterior del producto residencial. La primera se corregirá con un descenso de precios hasta que la demanda se reactive y la segunda se restablecerá conforme se restablezca el resto del mercado europeo. EL primer caso hará que los especuladores esten pagando algo que vale menos, por lo que perderan poder adquisitivo, y que el acceso a la vivienda sea una realidad en este país. En el segundo caso la demanda se reactivará aprovechando la bajada de precios, lo que provocará inversión de ese dinero en otros sectores comerciales. Dado el stock de viviendas actuales, y la poca credibilidad en el ladrillo, el mercado de contrucción se moderará y empezará creciendo en el sector residencial y en núcleos urbanos.
La responsabilidad cae en los bancos, ya que deberían habérsela jugado para aterrizar lentamente la burbuja y no explotarla bruscamente, ya que aunque el mercado inmobiliario no podía seguir creciendo a ese ritmo y hubieron años de alto consumo crediticio, deberían haber apoyado el crédito antes de sept08, cubriendo el 2009 y parte del 2010 con las reservas anticíclicas, ya que no tenían los problemas de bajada de acciones y pérdidas de los bancos de otros países, además de contar con beneficios en mercados emergentes. Sin embargo, con la ayuda del gobierno, ahora están manteniendo inmobiliarias zombis, negocios actualmente no solventes a los que se le aplaza su final con enormes cantidades de dinero. Es por tanto una situación debido mayoritariamente a la mala gestión del regulador bancario español. El paro no era inevitable pero si una espiral destructiva, es por tanto un problema de mercado y de regulador, más que de acción política.

Esta era la situación de los bancos:
1.No han comprado suficientes créditos subprime, no están expuestos.

2.Han guardado dinero para estos casos (provisiones anticíclicas).

3.La gente en España ni invierte ni alquila como en los países anglosajones, sino que mete el dinero en el banco y se compra una casa, imagínate las ganancias.

4.Varias entidades españolas están ganando mucho dinero en América del Sur.

Volumen de crédito hipotecario (boom 2002-06):

CRÉDITO HIPOTECARIO BRUTO CONCEDIDO (Millones de euros)

PERIODO TOTAL Entidades de depósito Total Bancos Cajas Cooperativas E.F.C.

1998       52.895             52.080             21.804 27.785 2.491              816

1999       67.288             66.470            27.447 34.782 4.241               818

2000       75.941             75.062           30.003 39.918 5.141                879

2001       89.737            88.385             32.527 49.248 6.611             1.352

2002      115.576            113.710         40.179 65.924 7.607             1.866

2003     154.797           151.878           58.328 83.717 9.832             2.919

2004     195.294           191.229          71.614 107.709 11.905          4.065

2005     250.071            245.425         85.445 144.129 15.851         4.647

2006     284.091            279.036         88.636 172.645 17.755          5.055

2007    256.989            250.896          84.639 148.324 17.933         6.093 
  
Variación de crédito inmobiliario: 
   Hasta mayo de 2006 crecía al 19%
   Septiembre 2006: -4%
   Junio de 2007: -17%
   Marzo de 2008: -40%
   Julio de 2008: -41%.
   Octubre 2008: no comment.
   2009: no cooment.

Con la burbuja estallada brúscamente, este es el stock actual (aproximadamente):
-1 millón de casas nuevas y por hacer sin vender.
-300.000 viviendas compradas para especular.
-Otros tantos de casas de segunda mano.

Lo lamentable no solo es que los bancos van a sufrir lo que han dejado caer, sino que va a aumentar el paro.

En España tenemos unos bancos impresentables, después de crecer al 3% durante décadas, se ha pinchado bruscamente una burbuja inmobiliaria en apogeo en un país sin sector industrial competitivo y vamos camino de una recesión con pérdida de confianza y aumento alarmante del paro, cuando podríamos haber aterrizado y levantado progresivamente.

Esto pasa en un país anglosajón y se arma la de san quintín, (USA con crisis subprime incluida estaba creciendo hasta verano al 3%).

Lo peor no es que hayan frenado en seco el sector inmobiliario y la ventas de coches, sino que están disminuyendo créditos a las empresas, y eso es letal.

NOTICIA IMPORTANTE. Se va a inyectar dinero a los bancos españoles. Se compran AAA assets de los bancos.


OTRA SUPER NOTICIA. Las familias ahorran un 35% más. Esto va a repercutir en muchos puestos de trabajo del sector servicios y demás. Si se congela el crédito y el consumo, la cosa pinta muy mal. Más fuego a la hoguera de la recesión.

Mi sugerencia para atajar este problema:
Una medida para agilizar los problemas con promotores y bancos. Si los bancos que tienen promotores insolventes se quedan con un porcentaje del total de viviendas por un precio "non profit" (es decir, sin beneficio para el promotor), para posponer la deuda y las aportan a una agencia del gobierno para que las alquile a un precio asequible. Los bancos tendrían mayor liquidez para aumentar la cartera que les de mayor margen para reactivar de forma contundente el crédito a industria, empresas. Financiar el sector de promoción inmobiliaria, parece poco viable en los próximos 3-4 años. Sin embargo, parece crucial activar el sector de la reconstrucción, pero con liderazgo.

En USA obviamente ya están pensando en tomar medidas para el sector inmobiliario http://www.economist.com/finance/displaystory.cfm?story_id=12470547