Sindicación
ACTUALIZADO 18 de marzo
Creeros esto, ha llegado la hora del juicio final, salven lo que puedan porque a partir de ahora todo va a escasear y no tendrán oportunidad de prosperar. Lo dicen los medios de comunicación, lo dice el panadero, lo dice la familia: es hora de tener miedo, ahorrar dinerito y esperar a que pase la ultra-durarera peste económica arrolladora e implacable con tod@s. Habeis pecado...
¿Han habido decenas de minicrisis en estos últimos años?. Sí. ¿Vivimos en el mismo mundo que en los años 30?. No. ¿El gran paradigma del sofisticado sistema económico de USA es que el mercado se regule solo y no se actúe aunque hayan problemas?. Sí. ¿Siempre hemos sido ídilicos y efectivos manejando cuestiones globales?. Hasta ahora No.
Cronología de la situación actual:
Hace 25 años hubo una revolución de ingeniería financiera (modelos, previsiones mátemáticas, cálculos de riesgo, ganancias, etc) que propició la creación de productos financieros que se compran y venden con un cierto margen de seguridad, esto favoreció un mayor intercambio de dinero global y por tanto, mayor crecimiento económico.
Finales de los 90. Se crea una ley en USA para fusionar la banca tradicional con la banca de inversión. Es decir, los bancos tradicionales pueden operar como de inversión y viceversa. Esto puede crear buenas sinergias de trabajo entre los dos, o aumentar el riesgo sistémico financiero: si falla uno, pueden fallar los dos.
2002-2006. El mercado financiero global se inunda de dinero de Asia (no gastan, solo prestan e invierten), lo que incrementa el consumo de crédito en países occidentales con boom, mayormente USA, Inglaterra, España.
Hasta 2007. La banca tradicional concede hipotecas hasta llegar a un tope, para obtener liquidez y seguir concediendo se subastan las hipotecas concedidas transformadas en productos financieros (CDO, securities, etc), su calidad es tasada por agencias de Rating.
2007. El precio de la vivienda cae un 20% en algunos sitios de USA. En este país si no quieres seguir pagando la hipoteca, entregas la llave al banco y dejas de pagar no ya al banco, sino al que compró el producto financiero hipotecario. Estos tóxicos reparten pérdidas globalmente y esfuman la confianza para seguir comprándolos: los bancos dejan de obtener líquidez para conceder créditos. El llamado mercado interbancario global se va congelando poco a poco. Se limita el acceso al dinero y su precio sube peligrosamente, lo que hace que los bancos corten el crédito (en España lo cortaron demasiado, hasta un -40%).
2008. Se rescata AIG (asegurador) y cae Lehman Brothers (banca de inversión). El sistema financiero tiene tres corazones: la banca tradicional, la banca de inversión y el non-bank market. La sangre (el dinero) empezó a dejar de circular por el primero (colapso del mercado interbancario), más tarde por el segundo (la banca de inversión no guarda liquidez, con las pérdidas los inversores se esfumaron y para obtener liquidez, la banca vendió acciones en masa, lo que bajó aún más su valor), por lo que los maltrechos corazones se vieron sobreexplotados para bombear a un enorme mercado de empresas y consumidores ávidos de dinero a corto, medio y largo plazo. La falta de confianza se incrementó, lo que desembocó en caídas irracionales de valor, pérdidas, nacionalizaciones, quiebras, inestabilidad de otros productos financieros, altos precios de dinero: el pánico de Octubre.
¿Quién tiene la culpa de todo?. ¿El exceso de consumo en Occidente, el bombeo de dinero de Asia, los creadores de productos financieros dudosos, las agencias de rating financiero, la gestión de los bancos centrales tipo el-mercado-se-cuida-solo?
Se veía venir un cambio de ciclo de mercado (expansión, contracción), pero la situación actual es producto de un problema del sistema financiero global. El dinero cuesta más caro que antes, escasea para empresas y consumidores: falla la inversión empresarial y el consumo con efecto de bola de nieve. La ayuda actual del estado no es suficiente, los bancos necesitan más dinero para restaurar el crédito tras necesarias y peligrosas nacionalizaciones (los negocios están mejor en manos de empresas), se ha propuesto crear un mal banco para meter todos los tóxicos y dejar a los demás bancos con productos sanos. Habrá regulación e innovación financiera más racional, el muy necesario sistema financiero tiene que refundarse con un papel más activo y coordinado de bancos centrales. Los países deben evitar entrar en espirales infantiles proteccionistas (corto importaciones y demás), es una de las cosas más idiotas que se pueden hacer ahora, pero hay gente que vota a conservadores. El comercio internacional es vital.
El pánico es una sensación de bloqueo por falta de información. Hemos pasado de optimismo eufórico a pesimismo corrosivo, sensación de peste económica. La desinformación y tendencias alarmistas son comportamientos irresponsables, más peligrosos que los excesos de los banqueros. Si no se ahorraba antes, ahora se debería evitar hacerlo, el consumo racional es el único poder que tiene el ciudadano para reactivar mercado. De la nueva regulación financiera se encargarán los gobiernos y empresas para restablecer la confianza y relanzar el sistema financiero con sus yupies, que ya no recibirán pagas extras por cantidad de ventas inmediatas, sino por evolución de ventas a medio plazo. En el mercado financiero se comercian papeles con datos, obviamente siempre se quiere vender más y el riesgo no se evalúa como se debería. Ahora se puede instaurar un sistema financiero mucho más estable y evolucionado para un mejor desarollo futuro, la innovación financiera es necesaria, pero no la tomadura de pelo financiera, a veces los que crean productos financieros son mejor pagados y formados que los encargados de la regularlos, a los dos les toca relanzar la confianza. No obstante, la culpa siempre será del inversor desinformado más que del listo que oferta, si sube el precio de las naranjas, nadie las compra, pero si sube el de una casa..."¡A COMPRAR CON EUFORIA, QUE ME HARÉ RICO!".
La situación actual es de riesgo sistémico, no hay que ser ni catastrofista porque lo dice el panadero o algunos políticos, ni creer que esto se arregla con polvos mágicos como dicen algunos otros políticos. Puede que con la psicología decadente actual, este sufriendo el sector manufacturero, sin embargo las empresas mayormente afectadas por el colapso finan-crediticio son las que producen bienes que se adquieren con créditos (casas-coches-plasmas), las casas de USA no se las lleva el viento y se vuelven a vender, los coches también se venden al mantenerse la gasolina baja por disiparse la hiper-euforia de estos últimos años, los televisores de plasma tampoco son un buen producto ahora mismo. Algunas empresas corrían riesgos, otras aprovechan para reducir costes y soltar lastres, otras no se podrán crear por ahora, otras no se ven muy afectadas y otras pueden ganar mercado o crearse con cambios de tendencias. Esto se traduce en espacio para renovación, paro provisional, y también en el aumento de ventas de casas tipo cubo de basura, son más prácticas, salen más económicas y son acordes con las tendencias actuales de moda recesión-hiper-profunda-de-los-30, en la que las acciones se esfumaron, habían conservadores infantiles en el poder, tentaciones de guerra, ciudadanos analfabetos, lo que destrozó el comercio internacional con medidas proteccionistas y precisamente, no tenían el sistema productivo actual. Seguimos siendo humanos y deberíamos tener miedo solo de eso, pero miren, ahí tienen a Obama y Gordon Brown, como soporte para un acuerdo global.
